В числе казанских пленных татар, принявших святое крещение, был молодой мурза Туртас Гравирович, принявший имя Сергий. Он жил в доме боярина Захария Ивановича Плещеева, женившегося на астраханской царице Ельякше, в крещении Юлиании. Сергий так искренно, так глубоко полюбил святую веру, что решил расстаться с миром и посвятить свою жизнь служению Господу.

Обойдя многие пустынные места, на острове Кожи он встретил отшельника Нифонта, пленился его жизнью и решил поселиться рядом с ним. Отшельники вели строгую богоугодную жизнь, молились, соблюдали посты, питались травой и ягодами. Сергий со всей точностью выполнял наставления Нифонта. После испытания, которому он сам себя подверг, Сергий просил старца постричь его в иночество. Нифонт, видя искренность и чистоту его, выполнил желание ученика и назвал его при пострижении Серапионом. Мало-помалу о жизни строгих отшельников узнали, и молва о них стала привлекать в Кожеозерский край ревнителей духовной жизни.

Когда на острове собралось достаточно много иноков, Нифонт отправился в Москву просить земли для обители, но, будучи уже глубоким старцем, скончался, так и не начав дела. Когда весть о кончине Нифонта дошла до острова, в Москву отправился Серапион. Здесь он получил царскую грамоту о предоставлении земли для новой обители и соорудил храм в честь Богоявления Господня. Вскоре был построен и освящен другой храм, в честь святого Николая.

Игумен новой обители написал царю о тяжелом положении братии – нехватке питания, отсутствии какой бы то ни было помощи со стороны властей, – в то время как Богоявленский монастырь с некоторых пор стал местом ссылки опальных людей. Риняв во внимание жалобы старца, царь освободил земли Кожеозерской обители от податей и повинностей. В 1608 г., по прошению подвижника игуменом обители стал Авраамий, ученик Серапиона.

Преподобный скончался в 1611 году.