В тридцати верстах от Галича, у железных рудников, с 1392 года жил в уединенной хижине пустынник, который молитвами возвратил к жизни супругу могущественного властителя Руси. Это был преподобный Иаков, ученик великого Сергия Радонежского. Супруга великого князя Василия Дмитриевича, Софья Витовтовна, не могла разродиться и была при смерти. Преподобному Иакову случилось тогда быть в Москве; он находился в монастыре Иоанна Предтечи под бором, за Москвой-рекой. Великий князь слышал о его святой жизни и послал просить его помолиться о больной супруге.

Преподобный отвечал: «Молись Богу и Пречистой Матери Его. О княгине не скорби, будет здорова и в этот же вечер родит сына, наследника тебе».

София благополучно родила сына Василия. Это было в 1415 году. Признательный великий князь дал блаженному Иакову средства построить на месте его уединенных подвигов, на железном борку, монастырь с храмом в честь святого Предтечи и определил землю на содержание обители.

Скоро к преподобному Иакову собрались ревнители уединения. Он устроил строгое общежитие - в обители никто ничего не называл своим; по примеру наставника ученики благодушно терпели нужду и скорби; блаженный Иаков учил их чистоте душевной и телесной, посту, взаимной любви, смирению и терпению.

В 1429 году шайки казанских татар опустошали окрестности Галича. Преподобный удалился от страшной бури в темный лес. Вернувшись, Иаков должен был поднимать обитель из развалин. Теперь он построил и трапезный храм в честь святителя Николая, выкопал своими руками обширные пруды. В той стороне было много бедных и голодных; преподобный кормил всех приходивших к нему и помогал сколько мог. После многих лет подвижничества братья упросили его быть их игуменом, и он отправился в Москву, где был облечен саном.

Умер преподобный Иаков в глубокой старости.